한솔케미칼[014680] 기대수익률&매수가능주가 계산 - 버핏식 주식 기대수익률 산정방식

2021년 8월 기준, 한솔케미칼
결산 연월(년.월)	11.12	12.12	13.12	14.12	15.12	16.12	17.12	18.12	19.12	20.12
주당 순자산(원)	13,479	16,050	17,545	18,852	21,427	24,998	28,396	33,624	39,713	48,977
주당 순이익(원)	1,652	3,195	1,797	1,897	3,023	4,942	4,804	6,238	7,655	10,864
ROE(%)	12.25%	19.90%	10.24%	10.06%	14.11%	19.77%	16.92%	18.55%	19.28%	22.18%

<10년, 5년, 3년 평균 ROE 추세>

 

기대수익률 계산
산정방식 1단계	2021년 8월 기준 주가 : 294000, 21년 06월 주당 순자산 : 48977
산정방식 2단계	미래 ROE를 20~22로 추정
	최근 10년, 5년, 3년간의 ROE와 최근 1,2분기 ROE를 고려하여 20~22% ROE 밴드 가정
산정방식 3단계	10년 후 예상되는 의 순자산 가치
	= 55027 x 6.19(10년 복리승수 조견표에서20%에 해당하는 수) = 340617.13
	= 55027 x 7.3(10년 복리승수 조견표에서22%에 해당하는 수) = 401697.1
산정방식 4단계	1. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 340617.13/294000 = 1.159
	→ 10년 복리승수 조견표에서 1.159에 해당하는 수익률 = 약 1.3%
	2. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 401697.1/294000 = 1.366
	→ 10년 복리승수 조견표에서 1.366에 해당하는 수익률 = 약 3.1%
투자 판단 단계	1.1.3% < 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수유보
	2.3.1% < 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수유보

 

매수 가능 주가 계산
산정방식 4단계	매수 가능 주가 = 예상 순자산 가치 / 목표 기대수익률의 10년 복리승수
	1. 340617.13/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 84103
	2. 401697.1/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 99184.47
투자 판단 단계	매수 가능 주가 = 84103~99184.47