[주식일기] 나의 첫 주식 매매, 샘표식품 - 2021/08/31

나는 주식을 직장을 다니면서 시작했다.
그때부터 지금까지 많은 주식을 사고 팔았지만, 당시의 모든 매매는 타인의 추천 혹은 나의 감에 의한 것이었다.
당연히 주식에 대한 이해가 없었고 믿음도 없었다.
그랬기에 코로나로 주가가 급락하는 2020년 3월 최 저점에서 가진 주식을 모두 매도했고 큰 손해를 입었다.

하지만 인생은 한개를 얻으면 한개를 잃고, 한개를 잃으면 한개를 얻는것 아니겠는가.
나는 내가 직접 공부하고 분석하지 않으면 주식이라는 시장에 오랬동안 남을 수 없다는 것을 깨닫았다.
그동안 많은 책을 읽고 유튜브를 찾아 보았다. 그렇지만 이론은 쌓였지만 실전에 대한 감은 쌓을 수 없었다.

실전에 대한 감을 쌓기 위해 나는 오늘 처음으로 내가 직접 분석한 숫자에 근거하여 샘표식품을 매수하였다.
아직 나의 실력이 미약하기 때문에 기록을 통해 부족한 부분을 채워넣고 잘한 점은 계속 이어 나가고자 한다.

 

매수근거
1. 충분한 안전마진
가치투자에서 가장 중요한 것은 안전마진이라고 생각한다. 내재가치가 충분하지 않으면 쉽게 해당 종목에 대한 믿음이 사라지게 될 것이기 때문이다. 현재 샘표식품은 분할 후 상장된지 6년차이기 때문에 아직 충분한 실적자료는 가지고 있지 않지만 그래도 준수한 흐름을 보여주고있다. ROE는 안정적으로 상승중이며 올해 1, 2분기 실적도 2020년도와 비슷한 것으로 보아 올해에도 좋은 ROE를 보여줄 것으로 예상된다.

따라서 나는 내가 설정한 2021년도 샘표의 예상 ROE 14~17%밴드로 계산한 40788.93~52882.68원의 사이값인 47,000원으로 첫 매수를 하였다. 나는 총 3번의 분할 매수를 할 것으로 계획하였으므로 주가가 일정수준 빠지면 추가적인 안전마진을 근거로 추가 매수를 진행할 예정인다.

2. 지속적인 매출 증가
기업을 경영하시거나 주식을 어느정도 이상하시는 분들은 이익보다도 매출을 중요하게 말씀하신다. 기본적으로 매출의 증가는 기업의 미래를 볼 수 있는 지표이기 때문일 것이다.

분할 이래로 샘표식품의 매출은 꾸준히 증가하고 있다. 올해 1, 2분기 매출액은 1,694억이며 샘표의 주력제품인 간장, 된장등은 기초 조미료이기 때문에 계절을 크게 타지 않으므로, 단순 계산상 올해 매출액을 3,388억 +- 5%정도로 보면 올해도 매출액 증가가 예상된다.

 

 

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3. 충분한 점유율과 이로인한 경제적 해자
요리계의 수학의 정석과 같은 책이 "더 푸드 랩"이라는 책인데, 이 책의 앞부분에는 여러가지의 치즈를 소개하고 있다. 요리 전문서적에서 가장 먼저 치즈를 설명하는 이유는 인간이 느낄 수 있는 '맛'은 단맛, 짠맛, 신맛, 쓴맛, 감칠맛 중에 감칠맛을 얻을 수 있는 주 재료가 치즈였기 때문이다.

이러한 치즈와 같이 MSG가 별도의 제품으로 나오기 전까지 동양에서 사용된 것이 바로 장류이다. 따라서 장류는 대한민국이 다른 인종으로 채워지지 않는 한, 수요가 없어지지 않을 식료품이다. 그러한 장류 중 한중일 3국 모두 공히 사용하는 것이 간장이고, 현재 대한민국에서 가장 높은 간장 판매 점유율을 가진 곳이 샘표식품이다.
http://www.ezyeconomy.com/news/articleView.html?idxno=91503

[이지 돋보기] 대한민국 식탁 마법사 ‘장(醬)’ 대장 누구?…CJ제일제당‧샘표‧대상, 치열한 3

이러한 점유율은 맛의 변화에 민감한 음식점의 경우 쉽게 바꿀수가 없기 때문에 일종의 경제적 해자로 작용될 것이다.

추가로, 과거 17년동안 정부 규제로 인해 생산공장 증설을 하지 못했던 것이 올해 19일 공시를 통해 올해 큰 규모의 Capex 확대를 알렸고, 이후로도 더 큰 규모로 시설투자를 할 계획이라고한다. 공장 증설이 완료되면 추가적인 매출 증가도 기대 해 볼 수 있을것이다.
https://paxnetnews.com/articles/77627

샘표식품, CAPEX 확대 약속 지켰다 - 팍스넷뉴스

4. 낮은 시장 관심도
2021년 8월 31일자로 한경 컨센서스에서 해당 종목리포트를 검색 해 보면 2020년도에 1건 발행 된 것을 확인 할 수 있다.


이와 같은 특성들이 반대로 실현 될 경우에는 매도의 원인이 될 것이다. 따라서 주기적으로 변동되는 사항이 있으면 포스팅을 통해 기록을 남기도록 하겠다.

처음 나의 기준으로 실제 매매한 종목을 다루었기 때문에 부담되고 틀리지 않을까 두렵기도 하지만 처음이 없으면 마지막도 없기에 용기를 내어 적어보았다. 이것으로 수익은 얻지 못하더라도 최소한 경험은 얻을 수 있기를 바라며 글을 마친다.





* 본 포스팅은 분석대상 종목에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료이며 매수, 매도에 대한 추천이 아닙니다. 본 자료에 수록된 내용은 작성 작성자 본인이 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 최선을 다해 얻어진 것이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로, 최종 투자결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자자의 투자결과 에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.