금호석유[011780] 기대수익률&매수가능주가 계산 - 버핏식 주식 기대수익률 산정방식

2021년 8월 기준, 금호석유화학
결산 연월(년.월)	11.12	12.12	13.12	14.12	15.12	16.12	17.12	18.12	19.12	20.12
주당 순자산(원)	43,226	46,211	44,031	46,561	46,474	48,363	55,019	70,088	78,488	94,002
주당 순이익(원)	17,569	3,869	-368	2,782	3,550	2,187	6,377	14,667	8,796	17,405
ROE(%)	34.93%	8.37%	-0.84%	5.97%	7.64%	4.52%	11.59%	20.93%	11.21%	18.52%

<10년, 5년, 3년 평균 ROE 추세>

기대수익률 계산
산정방식 1단계	2021년 8월 기준 주가 : 189500, 21년 06월 주당 순자산 : 94002
산정방식 2단계	미래 ROE를 18~25로 추정
	최근 3년간의 ROE와 최근 1, 2분기 ROE를 고려하여 18~25% ROE 밴드 가정
산정방식 3단계	10년 후 예상되는 의 순자산 가치
	= 123741 x 5.23(10년 복리승수 조견표에서18%에 해당하는 수) = 647165.43
	= 123741 x 9.31(10년 복리승수 조견표에서25%에 해당하는 수) = 1152028.71
산정방식 4단계	1. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 647165.43/189500 = 3.415
	→ 10년 복리승수 조견표에서 3.415에 해당하는 수익률 = 약 13.2%
	2. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 1152028.71/189500 = 6.079
	→ 10년 복리승수 조견표에서 6.079에 해당하는 수익률 = 약 19.5%
투자 판단 단계	1.13.2% < 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수유보
	2.19.5% < 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수가능

 

매수 가능 주가 계산
산정방식 4단계	매수 가능 주가 = 예상 순자산 가치 / 목표 기대수익률의 10년 복리승수
	1. 647165.43/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 159793.93
	2. 1152028.71/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 284451.53
투자 판단 단계	매수 가능 주가 = 159793.93~284451.53

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