부광약품[003000] - 매수가능주가 계산 - 버핏식 기대수익률 산정방식

남들과 같은 생각을 해서는 남들과 같은 사람이 될 수 밖에 없다고 생각합니다.

따라서 부자가 되기 위해서는 역발상 투자를 해야하는데요.

그렇다는 말은 아무도 거들떠보지 않고 원하지 않을 때 해당 주식을 매수 할 수 있어야 합니다.

 

하지만 그러기 위해서는 최소한의 발판으로 본인이 직접 계산한 적정 매수가가 있어야 합니다.

 

오늘 시장의 특징주중 하나가 부광약품이었는데요, 그 이유는 다음의 기사 때문입니다. 

https://finance.naver.com/item/news_read.naver?article_id=0003968004&office_id=011&code=003000&page=&sm=title_entity_id.basic 

부광약품, "임상" 효과 입증 실패...코로나19 치료제 개발 "중단" : 네이버 금융

한동안 부광약품의 주가가 약세를 보일듯 합니다.

부광약품 기존 주주분들께는 심심한 위로의 말씀 드리면서 시작하겠습니다.

 

 

1. 최근 10년 재무현황 및 ROE 추세

먼저 가장 눈에 들어오는 수치는 2018년도의 ROE입니다. 

그 이유를 살펴보니 2018년도에 리보세라닙 판매권리 양도가 있어 큰 규모의 수익이 발생한 것이었습니다.

https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=4671 

대주주와 CEO '찰떡 케미'로 '핫'해진 부광약품 - 히트뉴스

하지만 반대로 2019년은 이 리보세라닙 판매권리 양도로 인해 적자가 발생하였습니다.

http://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=14449 

부광약품 매출 13.5% 감소 "리보세라닙 양도 기저효과" - 히트뉴스

 

 

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2. 기대수익률 계산

 

3. 매수 가능 주가 계산

제약회사의 경우 면역항암제등 바이오의약품과 관련되는 순간 적정주가를 판정하기가 어려워지는데요.

그럼에도 불구하고 저는 마지막의 마지막까지 갔을 때 회사의 순가치라고 생각할 수 있는 주당순자산에 적정 ROE를 산정하여 매수를 고려할 만한 가격을 산정해보았습니다.(주당 순자산에 신약개발비가 포함될 수 있으므로 정말 해당 가격까지 떨어진다고 했을때 재무제표를 다시 보긴 해야합니다.)

 

4. 배당정보

회사가 적자인데 큰폭의 배당을 바랄수는 없을것입니다.

다만 영업이익은 흑자이지만 순이익이 적자인데 어떻게 배당을 할 수 있는지 의문입니다.

이에 대한 내용은 추후 공부해서 알게되면 글을 수정하여 알려드리도록 하겠습니다.

 

 

* 본 포스팅은 분석대상 종목에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 작성 작성자 본인이 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 최선을 다해 얻어진 것이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로, 최종 투자결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자자의 투자결과 에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.