SK하이닉스[000660] 기대수익률&매수가능주가 계산 - 버핏식 주식 기대수익률 산정방식

2021년 8월 기준, SK하이닉스
결산 연월(년.월)	11.12	12.12	13.12	14.12	15.12	16.12	17.12	18.12	19.12	20.12
주당 순자산(원)	13,300	14,032	18,399	24,775	29,377	32,990	46,449	64,348	65,825	71,275
주당 순이익(원)	-96	-233	4,099	5,842	5,937	4,057	14,617	21,346	2,755	6,532
ROE(%)	-0.72%	-1.63%	21.98%	23.26%	20.21%	12.30%	31.47%	33.17%	4.19%	9.16%

 

<10년, 5년, 3년 평균 ROE 추세>

기대수익률 계산
산정방식 1단계	2021년 8월 기준 주가 : 103500, 21년 06월 주당 순자산 : 71275
산정방식 2단계	미래 ROE를 10~15로 추정
	최근 10년, 5년, 3년간의 ROE가 15~18%를 유지하고 있으나 최근 3년 ROE의 변동폭이 크고 급격한 감소를 보였으므로 10~15% ROE 밴드 가정
산정방식 3단계	10년 후 예상되는 SK하이닉스의 순자산 가치
	= 75344 x 2.59(10년 복리승수 조견표에서10%에 해당하는 수) = 195140.96
	= 75344 x 4.05(10년 복리승수 조견표에서15%에 해당하는 수) = 305143.2
산정방식 4단계	1. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 195140.96/103500 = 1.885
	→ 10년 복리승수 조견표에서 1.885에 해당하는 수익률 = 약 6.8%
	2. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 305143.2/103500 = 2.948
	→ 10년 복리승수 조견표에서 2.948에 해당하는 수익률 = 약 11.3%
투자 판단 단계	1.6.8% < 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수유보
	2.11.3% < 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수유보

 

매수 가능 주가 계산
산정방식 4단계	매수 가능 주가 = 예상 순자산 가치 / 목표 기대수익률의 10년 복리승수
	1. 195140.96/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 48182.95
	2. 305143.2/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 75344
투자 판단 단계	매수 가능 주가 = 48182.95~75344

 

 

* 본 포스팅은 분석대상 종목에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 작성 작성자 본인이 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 최선을 다해 얻어진 것이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로, 최종 투자결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자자의 투자결과 에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.