삼성전자[005930] 기대수익률&매수가능주가 계산 - 버핏식 주식 기대수익률 산정방식

 

2021년 8월 기준, 삼성전자
결산 연월(년.월)	11.12	12.12	13.12	14.12	15.12	16.12	17.12	18.12	19.12	20.12
주당 순자산(원)	11,413	13,765	16,980	19,065	20,323	23,131	28,126	35,342	37,528	39,406
주당 순이익(원)	1,573	2,726	3,506	2,713	2,198	2,735	5,421	6,024	3,166	3,841
ROE(%)	13.78%	19.80%	20.65%	14.23%	10.81%	12.02%	19.95%	18.28%	8.44%	9.75%

 

<10년, 5년, 3년 평균 ROE 추세>

 

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기대수익률 계산
산정방식 1단계	2021년 8월 기준 주가 : 74300, 21년 06월 주당 순자산 : 39406
산정방식 2단계	미래 ROE를 10~12로 추정
	최근 3년간의 ROE가 과거 5년, 10년 대비 지속적으로 하향하고 있고 최근 3년 ROE 평균이 12.16%이고  전년도 ROE가 약 10%였으므로 10~12%로 ROE 밴드 가정
산정방식 3단계	10년 후 예상되는 삼성전자의 순자산 가치
	= 40361 x 2.59(10년 복리승수 조견표에서10%에 해당하는 수) = 104534.99
	= 40361 x 3.11(10년 복리승수 조견표에서12%에 해당하는 수) = 125522.71
산정방식 4단계	1. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 104534.99/74300 = 1.407
	→ 10년 복리승수 조견표에서 1.407에 해당하는 수익률 = 약 3.5%
	2. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 125522.71/74300 = 1.689
	→ 10년 복리승수 조견표에서 1.689에 해당하는 수익률 = 약 5.4%
투자 판단 단계	1.3.5% < 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수유보
	2.5.4% < 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수유보

 

매수 가능 주가 계산
산정방식 4단계	매수 가능 주가 = 예상 순자산 가치 / 목표 기대수익률의 10년 복리승수
	1. 104534.99/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 25811.11
	2. 125522.71/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 30993.26
투자 판단 단계	매수 가능 주가 = 25811.11~30993.26

 

 

 

* 본 포스팅은 분석대상 종목에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 작성 작성자 본인이 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 최선을 다해 얻어진 것이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로, 최종 투자결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자자의 투자결과 에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.