한신공영[004960] 기대수익률&매수가능주가 계산 - 버핏식 주식 기대수익률 산정방식

 

2021년 8월 기준, 한신공영
결산 연월(년.월)	11.12	12.12	13.12	14.12	15.12	16.12	17.12	18.12	19.12	20.12
주당 순자산(원)	32,411	32,729	28,811	18,758	23,041	25,846	31,749	37,954	43,693	52,869
주당 순이익(원)	199	562	217	-10,589	2,076	2,652	6,840	14,139	6,210	9,152
ROE(%)	0.61%	1.72%	0.75%	-56.45%	9.01%	10.09%	20.79%	36.91%	14.21%	17.31%
기대수익률 계산
산정방식 1단계	2021년 8월 기준 주가 : 21100, 21년 06월 주당 순자산 : 52869
산정방식 2단계	미래 ROE를 14~17로 추정
	최근 10년, 5년, 3년간의 ROE와 최근 1,2분기 ROE를 고려하여 20~22% ROE 밴드 가정
산정방식 3단계	10년 후 예상되는 의 순자산 가치
	= 54011 x 3.71(10년 복리승수 조견표에서14%에 해당하는 수) = 200380.81
	= 54011 x 4.81(10년 복리승수 조견표에서17%에 해당하는 수) = 259792.91
산정방식 4단계	1. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 200380.81/21100 = 9.497
	→ 10년 복리승수 조견표에서 9.497에 해당하는 수익률 = 약 25.1%
	2. 예상 순자산 가치 / 현재 가격 = 259792.91/21100 = 12.312
	→ 10년 복리승수 조견표에서 12.312에 해당하는 수익률 = 약 28.5%
투자 판단 단계	1.25.1% > 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수가능
	2.28.5% > 투자자의 목표기대수익률 15% - 매수가능
매수 가능 주가 계산
산정방식 4단계	매수 가능 주가 = 예상 순자산 가치 / 목표 기대수익률의 10년 복리승수
	1. 200380.81/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 49476.74
	2. 259792.91/4.05(연 복리승수 조견표에서 10년, 15%에 해당하는 수)
	= 64146.4
투자 판단 단계	매수 가능 주가 = 49476.74~64146.4