KT[030200] - 매수가능주가 계산 - 버핏식 기대수익률 산정방식

오늘 오전에 KT 인터넷이 먹통이 되는 일이 있었습니다. 저도 KT 사용자로써 불편을 겪었습니다. 그런데 저도 반 주식쟁이가 되었는지 인터넷을 사용못하는 불편함 보다는 주가가 얼마나 떨어졌을까와 어느정도까지 떨어지면 매수해볼만한지 생각이 들었습니다. 

 

그래서 오늘은 KT의 사업내용과 제 기준의 적정주가를 계산해 보겠습니다. 

 

뭐든 당연하다고 생각하면 안되긴 하지만 KT의 사업내용은 당연하게도 통신관련 서비스입니다.

 

초고속 인터넷이라니... 참 뻔뻔하네요

 

매출의 대부분을 차지하는 서비스는 이동전화, IPTV, 인터넷이며 지니뮤직을 통한 음원 제공 서비스도 하고있습니다.

 

전체비율로 보면 위에 언급한 서비스들이 전체 매출의 85%가량을 차지하고 KT에서 판매하는 휴대폰이나 모뎀들의 매출이 15%를 차지하고 있습니다. 

 

공시자료를 살펴보면서 인상적이었던 부분은, 서비스업체이기 때문에 생산설비의 금액이 크지 않을것이라고 생각했는데 전국에 걸쳐 많은 토지를 보유하고있습니다. 글을 작성하는 날 기준 KT의 시가총액이 8조 1천억 가량이기 때문에 공시지가 7조원는 적지 않은 금액입니다.

 

 

1. 최근 10년 재무현황 및 ROE 추세

통신서비스 제공사업은 국가와 그 운명을 같이한다고 생각합니다. 통신사업 자체가 국가 기간사업이기 때문입니다. 더군다가 KT는 준 국가 기관이기 때문에 망할일은 없다고 보는데요, 반대로 크게 상승할 일도 없다고 보입니다. 따라서 과서 10년 평균의 ROE를 장기간 안정적으로 유지할 것이라고 예상합니다.

 

 

 

 

 

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2. 기대수익률 계산

 

 

3. 매수 가능 주가 계산

앞서 언급한 토지등으로 인해 주당순자산금액이 금일 주가보다도 높은 수준입니다. 하지만 성장성은 낮은 사업을 영위하고 있기때문에 장기투자의 관점에서 현재주가는 매력적이지 않습니다. 

 

 

4. 배당정보

매년 배당을 늘리는 모습이 배당주로써 매우 바람직해 보입니다. 추가로 작년에는 5.6%의 고배당을 지급하였고 이는 금일 주가 31,250 기준으로는 4.31%의 시가배당율입니다.

 

부자가 되기위한 종목보다는 부자가된 후에 이를 유지하기 위해 매수할법한 기업입니다.

 

* 본 포스팅은 분석대상 종목에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 작성 작성자 본인이 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 최선을 다해 얻어진 것이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로, 최종 투자결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자자의 투자결과 에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.