기업은행[024110] 매수가능주가 계산 - 버핏식 기대수익률 산정방식

카카오뱅크를 제외한 은행업계 5위 지주회사인 기업은행을 분석해 보도록 하겠습니다. 기업은행은 대주주가 정부인 점이 다른 은행과는 다른 점인데요, 이로인해서 마지막에 말씀드릴 부분에 감점이 있습니다.

1. 최근 10년 재무현황 및 ROE 추세

은행업계는 5~8%의 안정적인 ROE를 매년 보여줍니다. 이 점이 은행업의 강점이자 약점이라고 하겠습니다.

<매출액, ROE/영업이익률 추이>

이자수익은 다른 회사들가 마찬가지입니다. 12년 정점 16년 감소후 반등, 19년 정점 후 감소추세입니다.

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2. 기대수익률 계산

3. 매수 가능 주가 계산

기대수익률과 진입 해 볼만한 가격대는 나머지 상장사들 대비해도 우수합니다. 다만 계속해서 말씀드리는 것처럼 은행업은 성장이 정체되어있기 때문에 높은 멀티플을 받기가 어렵고, 기업은행이 은행업계 1,2위가 아니라는 점이 멀티플 감점 요인이 될 수 있습니다. 매수전에 숙고바랍니다.

4. 배당정보

최근 10년간의 배당정보입니다. 배당성향과 시가배당률이 함께 증가하는 그래프로써 배당주 투자자에게는 매력적으로 보입니다. 하나금융지주와 더불어 5%의 시가배당률을 19,20년에 보여주었습니다.

하지만 서두에 말씀드린 것 처럼 기업은행의 대주주가 정부인데, 최근 정부는 은행업계에 배당을 자제할 것을 요청하였습니다. 다른 은행업 지주사의 경우에도 정부의 말을 무시하기 어렵지만 기업은행은 그 영향이 더욱 클 것으로 예상됩니다. 혹시 배당주로써 기업은행을 투자하시려는 분들께서는 뉴스동향을 잘 확인 하신 후 투자하셔야 낭패를 당할 일이 적어질 것입니다.


* 본 포스팅은 분석대상 종목에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 작성 작성자 본인이 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 최선을 다해 얻어진 것이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로, 최종 투자결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자자의 투자결과 에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.