기아차[000270] - 매수가능주가 계산 - 버핏식 기대수익률 산정방식

인생 끝까지 가봐야 안다는 말이 있습니다. 

 

요즘 기아를 보면 그런생각이 자주드는데요. 과거 미국내에서 기아의 이미지는 돈없고 재미없는 사람이 소유한 차였습니다. 미국의 유명 애니메이션인 심슨에서도 이러한 이미지가 드러나는데요. 

캡쳐에서 울부짓는 사람은 초등학교 교장이지만 나이가 40~50가까이 되었는데도 결혼도 못하고 어머니와 함께살면서 잔소리나 듣는 사람입니다. 한국에서도 이 나이까지 부모님과 함께살면 주변에서 좋지 못한 시선으로 보일텐데 20살만 되면 독립하는 미국에서는 더 심할것입니다. 이런 이미지의 사람이 모는 차가 기아라고 이 애니메이션의 작가는 생각한 것입니다.

 

하지만 최근 코로나 이후 외출이 줄어들고 전기차니 친환경이니 해서 자동차 판매량이 급감한 중에도 현대와 기아의 판매량과 시장점유율은 증가하였습니다.

유럽서 현대차·기아만 달렸다

 

기아 매출액

물론 아직 자동차 반도체의 수급이 해결된 상황은 아니지만 언젠가는 해소될 이슈이기 때문에 앞으로의 현대, 기아의 전망을 밝아보입니다. 

 

 

1. 최근 10년 재무현황 및 ROE 추세

2017년이 되면서 매출액이 급감한 것이 돋보이는데요, 이후에는 지속적으로 상승회복하는 모습을 보여주고 있는데다가 올해 1,2분기 기분 영업이익을 7~8%정도 예상해 볼 수 있을 듯 합니다.

 

 

 

반응형

 

 

 

2. 기대수익률 계산

 

 

3. 매수 가능 주가 계산

따라서 ROE밴드를 5~12%로 설정하였는데요, 해당 기준과 순자산을 바탕으로 계산해본 적정주가는 30,000~56,000이었습니다.

 

하지만 최근 동사의 영업이익률이 급증하였습니다. 따라서 이를 바탕으로 올해 영업이익이을 단순하게 상반기의 2배라고 가정하면, 5조 1272억이 나오고 상장주식수로 나누면 주당영업이익은 12,648원입니다. 제 기대수익률 기준인 15%를 적용하면 84,322원이 적정주가로 나옵니다.

 

순자산을 바탕으로 계산하면 동사의 주가는 비싸지만 영업이익을 기준으로 계산하면 매수해볼만한 가격대로 보입니다.

 

 

4. 배당정보

시장 평균수준의 배당을 지급하고 있어 별다른 언급은 하지 않겠습니다.

 

 

 

* 본 포스팅은 분석대상 종목에 대한 이해를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 작성 작성자 본인이 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 최선을 다해 얻어진 것이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로, 최종 투자결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자자의 투자결과 에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.